铝市供应“强硬” 铝价压力暴涨

    对于今年全球铝市供需状况,市场存在一个共识,即今年除中国外的铝市场维持供需短缺格局,但缺口较去年有所缩窄,因国外铝企减产速度放缓,令铝市供应压力增加,进而影响铝价进一步的抬升石头.

    而中国全年则仍是过剩,且过剩量有所扩大,大约在65万吨左右.据世界金属统计局(WBMS)的最新数据显示,今年1-7月全球铝市供应短缺48.7万吨,其中1-7月全球原铝需求量为3363万吨,同比增加459.5万吨,供应量为3314.3万吨.

    2014年全年原铝市场供应短缺75.4万吨.此外,据权威机构的报告显示,2015年-2016年铝行业仍处于产能扩张速度快于需求增速的格局.这样的供求关系和目前低迷的铝价决定了铝价四季度仍难享受到宽松货币政策所带来的刺激,从而导致铝价较其他基本金属滞涨但不明显抗跌.

    至于铝本身的基本面,今年除中国外的铝市供应缺口逐步缩窄,因铝产量恢复增长.这将对期铝持续施压.供应方面,国内铝企增加了从马来西亚进口铝土矿,因此印尼出口禁令的影响已完全消除,而且国内氧化铝产量不断扩产,从而使得国内氧化铝的供应完全不成问题.至于电解铝的产量,国外减产的幅度缩窄,而国内电解铝产量持续扩张,且屡创历史新高,从而拉动全球电解铝产量攀升.

    需求方面:虽然得益于新能源汽车产销量的不断扩大,及二季度房地产行业逐步恢复企稳,铝市的需求或有望改善,但需求的改善仍在预期之中并未转化为实实在在的需求,因此对铝价的刺激作用有限.最后需要关注的是预期中的铝企大幅减产仍未到来,令铝价缺乏有力的内在驱动力.