美元上涨拖累铝价下行 铝价下跌空间有限

　　基本面分析：近期中国政府有意解决国内电解铝产能过剩的局面，故使得铝市供应过剩打压进一步缓解。国内铝锭库存连续下降，但8月下旬开始，新疆增开铝锭班列促进"疆铝"外运，且根据调研显示，下半年我国有232万吨主要来自西北的产能将投产，供应将面临激增，库存将重回上涨，因此铝价未来前景仍不乐观。根据调研显示： 8月的开工率较7月小幅增长，8月下旬铝加工企业的订单有所好转。年产能万吨以上的铝加工企业订单量同比较稳定，有稳定的客户群体；年产量千吨以上的铝加工企业的订单量小幅上升，且8月下旬的订单量有明显增长，预计9月份的订单会持续增长；年产能千吨以下的铝加工企业则好坏不一，部分仍有半停业的现象。
　　现货分析：周四，上海地区主流成交价格在14270至14280元/吨，升水35至升水45元/吨。上海地区市场现货铝锭供应略有回升，持货商则虽然维持升水报价，但升水幅度没有增加，下游采购未见明显增加，中间商参与度略有下降，造成市场活跃度有所下滑。
　　因迹象显示经济持续改善，预期美联储最早本月开始缩减刺激计划，近几周美元持续上涨，拖累铝价，但受制于中国需求复苏的预期所抵消，周四伦铝涨0.84%收1806美元，沪铝主力跌14170元跌0.53%，现货跌70元收14260元。美联储周三发布的褐皮书表示，多数地区的经济在7月初至8月底间以“温和至适度的”步伐成长，显示的经济力道较为强劲，刚好足以巩固美联储将开始缩减经济刺激规模的前景，近期密切关注周五的关键非农就业报告，以寻找显示美国经济复苏步伐的进一步凭证。因中国经济数据继续显示经济增长步伐回稳，预期中国需求反弹，对铝价获得一定支撑。国内铝现货库存本周继续下降1.9万吨至64.1万吨，表明国内现货需求仍较为强劲，随着9月消费旺季集中采购期到来，库存或继续下滑，支撑现货升水走高，目前现期价差为90元，较上周平水大幅增长。短期期铝受现货支撑跌势放缓，目标价位14140元。