俄铝遭美国制裁“坠落”

    俄铝失去了北美市场.中国和阿联酋受制于铝进口关税政策,力拓成为北美市场的较大的受益者.

    力拓在加拿大基地马特的电解铝生产中心

    受益于自由贸易和投资的国家(地区)及跨国公司,正小心翼翼地观望着美国在贸易裁决上的动向.

    近日,受美国制裁而陷入困境的俄罗斯铝业联合公司(下称俄铝,0486.HK),不仅遭到较大客户嘉能可(Glencore)的"离弃",市值也蒸发了一半,损失达310多亿元.

    俄铝是除了中国市场之外全球较大的铝生产商.大宗商品交易巨头嘉能可是俄铝的较大客户,其CEO Ivan Glasenberg也是俄铝董事会的非执行董事.

    4月6日,美国财政部公布的制裁名单包括七名俄罗斯商人,与其有关的12家企业及17名俄高官,制裁的理由是他们参与了俄罗斯政府在全球的"恶意行为".俄铝CEO欧柏嘉(Oleg Deripaska)也在这份制裁名单上.

    美国个人投资者需要在5月7日之前清空对俄铝以及欧柏嘉旗下基础能源集团(EN+ Group)的股权投资.

    在该份制裁名单公开后,4月9日,嘉能可CEO Ivan Glasenberg辞去了在俄铝董事会的职位.嘉能可也在考虑是否结束和俄铝行将到期的长年交易合同.

    年报显示,2017年,俄铝的铝产量为3707万吨,同比增长0.6%;铝销售量为3955万吨,同比增长3.6%;实现收益99.69亿美元,同比增长24.9%;净利润12.22亿美元,同比增长3.6%.

    受此影响,全球低迷的铝价,蓄积了上行的动能.

    俄铝受到制裁后,全球铝价上涨.伦敦贵金属交易所(LME)三个月铝期货价格在三日内累计涨约9%,第四日涨13.4%.

    俄铝之外的其他铝生产商,也将从中获益.

    根据英国大宗商品资讯商CRU的统计,英澳矿业巨头力拓、阿联酋环球铝业公司EGA和美铝在铝市场的份额紧随俄铝之后,分别占中国以外市场铝供应的12.3%、8.6%和8.4%,俄铝供应排名第 一,占12.9%.中国市场的铝供应量占据全球一半以上,目前供过于求.

    其余的排名依次为:挪威海德鲁(Norsk Hydro)公司、伦敦韦丹塔资源公司(Vedanta Resources)、印度Aditya Birla集团、从必和必拓分拆出来的"副牌"South32、嘉能可旗下的世纪铝业(Century Aluminum)和马来西亚的Press Metal.

    美国铝产品依赖进口,在2017年只有74万吨原铝.加拿大、俄罗斯是美国排名第 一、第二的铝进口来源国.其中,俄铝是俄罗斯铝产品较大的出口商.

    根据标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)提供的数据,2017年,俄罗斯出口到美国的铝产品为15.7亿美元,俄铝一家就达14亿美元.

    美国是继欧洲、亚洲之后俄铝的第三大市场,出口美国的产品占据俄铝总产量的18%、占其营收的14.4%.

    根据美国海关统计,2017年,美国从130多个贸易伙伴处进口了234亿美元的铝产品.按照进口金额排名,加拿大以85亿美元排名第 一,占美国铝产品进口总额的36.3%;中国位列第二,占15.1%;往后依次为俄罗斯占7%、阿联酋占6.5%、墨西哥占4.3%.

    3月,特朗普宣布对美国进口的钢铝产品分别加征25%和10%的进口税.随后,加拿大、墨西哥、欧盟、澳大利亚、韩国和巴西纷纷被豁免,暂不在征税之列.

    受制于美国进口关税,今年一季度,俄铝出口到美国的海运原铝量同比去年已锐减41.7%,环比去年四季度下降29.2%.

    现在,俄铝失去了北美市场.中国和阿联酋受制于铝进口关税政策,力拓成为在北美市场的较大受益者.