采暖季限产令市场失望 电解铝厂已现亏损情况

    进入11月份,是北方冬季限产的开始,水泥、煤炭、电解铝、钢铁、玻璃等大宗商品,都将受到一定程度的产能限制.受此提振,玻璃商品的价格是上涨最高的,螺纹钢和动力煤也略有升势.

    但相比而言,电解铝的价格却一泻千里,跌幅逼近10%.沪铝自从9月底站上17250元/吨的年内最高位后,横盘调整一个月,在11月正式开启了下降通道.也就是说,11月份的冬季限产,成为了"压死"沪铝价格的最后一根稻草.让早前市场希望沪铝能在限产季站上18000元/吨的预期成为了泡影.

    采暖季不及预期

    沪铝价格的下滑,原因之一是采暖季限产对企业开工造成一定压力,导致需求下滑;另一个很重要的原因,则是此次电解铝限产的力度,大大低于了早前市场给予的预期.本轮冬季电解铝限产,主要是集中在山东省以及河南省.也就是说,如果这两个省份的减产不给力,此次行动对整个市场造成的影响也就不大.

    山东地区:有国内电解铝产能最大的魏桥集团.早前,市场预测该公司要停产约250多万吨产能,约占山东省电解铝产能的三成,将会对市场造成巨大冲击.但实际情况是,魏桥集团的253万吨产能与今年7月供给侧改革中已关闭的违规产能268万吨重合,所以魏桥集团在本次采暖季中无需再关停电解铝产能.这一变相豁免,极大地影响了市场的心态.

    河南地区:这次电解铝限产比较严格,例如龙头企业焦作万方在11月1日,30%的幅度就已经停产到位.其他在10号前后开始停产的,也已经全部到位.不过虽然严格,但是河南全省的电解铝产能也就300万吨,根据政策,本轮限产的量不到30万吨,分摊到四个月的量很少,对于市场的冲击力度并不大.

    除了限产力度不给力外,下半年以来,不断出现电解铝增产、复产的情况.由于今年上半年,电解铝的价格大幅上涨,带动企业利润上升,所以企业增长以及复产的情绪较高.据统计,进入11月份之后,新增的产能已经超过了限产的产量.

    电解铝成本上涨

    本月中旬,中国有色金属工业协会副会长文献军表示,目前电解铝行业面临最严峻的问题,就是原材料价格上涨的速度过快,削减铝企盈利空间.据统计,到今年10月份,电解铝的成本已经同比增长了30%,约15500元/吨,而目前已经突破了16000元/吨.而当前铝现货的价格,已经跌破14500.

    今年6月份的时候,大部分电解铝企业的的吨盈利都超过2000元/吨,而目前部分企业已经表示出现了亏损状态,电解铝行业的日子又将不好过了.

    高库存持续不下

    据统计,目前国内电解铝库存约有170多万吨,较于年初的50-60万吨,上涨约1.8倍.这也就说明,虽然去产能进行中,但是企业提升开工率,以及增产,生产的实际电解铝还是在升高的.从以往的经验来看,当电解铝库存超过100万吨以上时,市场心态会比较消极,想着先消耗掉现有库存.

    目前,沪铝的价格已经跌破14500元/吨,市场看跌的心态没有扭转的态势.在价格阴跌的情况下,想回有实质起色,需要有行业利好消息,例如库存下降,来刺激市场看跌的心态.