中小型铝企遭遇环保检查 纷纷关停

    今年年初以来,铝价呈现不断上涨的态势,在消费尚未有明显改善的前提下,这主要依托于供给侧改革的落实与涉及违规产能企业减产的执行,市场对铝未来供需的预期发生了转变.铝传统行业在7、8月进入传统消费的旺季,下游加工企业的规模也在不断扩大,今年的环保检查是否也影响了下游企业?

    通过调研得知,去年开始的环保检查对其并没有明显影响,但对行业内中小型加工厂产生了巨大的影响.因环保检查力度大大超出行业预期,原本广东地区林立的中小企业因环保设施很少能达标而纷纷关停,这也导致今年订单往大型型材厂集中的情况,订单较往年有一定增长,8月订单环比增长率中位数基本保持在7%左右,但同比增长并不明显,也就是说,订单出现一定旺季不旺的情况.

    当前期铝走势受政策影响明显.供应方面,供给侧改革涉及检查产能约550万吨,目前已实际减产250万吨左 右,剩余300万吨仍待9月15日和10月15日环保监察小组巡查结果而定,而取暖季2+26+3城政策影响产能则在330万吨左右.同时新增产能中约有 300万吨仍待投产,指标置换目前也有约200万吨,同时政府将来可能拿出一些以前的老旧产能做为指标置换之用,应该说目前减产已定,但未来仍隐藏不确定因素.需求方面,环保监督检查主要对中小型企业造成影响,影响程度能达到中小型企业规模的2到3成,而对于大型企业来说,今年订单 基本良好,年销售增速均能达到7%左右,虽然因铝锭价格上涨出现一些下游订单延迟的情况,但供给侧改革的政策支持将使得铝价保持高位,9月订单或许出现一 些回落,但10月、11月订单将极有可能出现较大幅度反弹.

    总体来说,需求端的增速能保持铝今年3520万吨消费预期实现,而供给端减产预期逐渐成为事实,铝价可能在较长一段时间内维持在16000以上的高位,等待冬季取暖政策成为事实后将还有一波向上走势.另外,目前铝库存和铝棒库存均在高位,一部分原因是期现套利存在使得企业买现货卖期货,也有贸易商囤积库存和减产导致电解槽铝水清空铸锭导致.

    从长远看,基本面方面主要还是看取暖季涉及的330万吨产能是否能够复产,若明年取暖季政策仍如今年一样严厉,那么及时新增产能在2018年能够正产投产,在铝消费保持约8%增速下,铝供应仍将面临缺口.