新产能不断投产 关停的380万吨铝产能否重启

    2015年,全球铝价低迷,同时在供给侧改革背景下,中国关停了约380万吨的电解铝产能.分析人士认为,这部分铝产能或许不会永久关停,短期来看虽然有部分复产,但整体复产的动力不大.不过新产能依然在投入生产,预计今年铝价表现或先扬后抑.长期来看,供给侧改革能否发力需要需求侧的配合,包括产品结构调整和出口两方面.

    英国商品研究所(CRU)铝部亚洲区研究总监万玲在"第十三届上海衍生品市场论坛"上表示,2000年以来中国电解铝产能快速增加,使得行业出现了过剩问题.实际上2005年中国就已经成为电解铝净出口国.

    从供给情况看,2000年以来,中国电解铝产能每年都在快速增加,2000年时为284万吨,2015年就达到3800万吨,预计2016年会进一步增长到4100万吨.也就是说,过去16年内,中国电解铝以每年200-300万吨速度在增加.其背后原因是中国需求比较强劲.

    她介绍,以前全球电解铝产能增加主要来自三个地区:中国、中东和印度.但现在情况有所变化,全球电解铝产能增加主要来自中国的三个省区:山东、新疆和内蒙古.原因是这三个省区在生产方面存在优势,成本较低.

    从产能的关停速度来看,万玲表示,2015年和2008-2009年是电解铝产能关停比较快的两个时期.在其他时间,尤其是2000年后,中国电解铝产能关停比较缓慢.2000年以后,除了2008年金融危机期间电解铝产能下降以外,其他年份几乎每年都有两位数以上的增速."2008、2009年关停主要是金融危机打击了市场信心;2015年关停除了价格比较低迷、需求有所下降有关之外,也与供给侧改革政策的推行有很大关系."她说.

    2015年,受价格低迷影响,中国关停了约385万吨左右电解铝产能.据介绍,这部分产能主要是一些高成本产能或网电铝厂产能,主要集中在甘肃、青海及四川、贵州等地区.

    值得注意的是,在2005年关停的电解铝产能中,有不少国企的产能.

    "在过去,国企产能尽管盈利较少甚至亏损,但关停速度比较慢,这说明了供给侧改革的实际推进力度有限."万玲说.

    关闭的380万吨电解铝产能会不会重启?

    "短期来看,这部分产能重启非常缓慢."万玲认为,其原因主要有三个方面.首先,这部分关停产能本身就是高成本产能.企业担心重启以后供应再度过剩导致的经营亏损.其次,去年电解铝产能关停期间,尤其去年年底时候,由于地方政府不希望这些产能进行关停,在电费上对企业作出很大让步;但今年以来,铝价涨了20%以上,地方政府也逐步取消电费优惠幅度.第三,重启资金相对比较紧张.

    那么,长期来看,在供给侧改革的背景下,未来中国电解铝产能会否停止增加呢?中国电解铝产能未来还会继续增加."万玲认为,虽然整体复产比较缓慢,但一些新产能仍在投产,预计今年全年新投产产能约在100-200万吨,今年下半年第三、四季度,电解铝产量增加将较为明显.届时铝价面临较大下行压力.

    万玲预计,未来5年中国电解铝产能大概增加1000万吨左右.这一规模不容小觑.她认为,供给侧改革的发力,离不开需求侧的配合:电解铝能否在现有领域内进一步扩大消费.其需求的扩大与否主要来自几个方面.首先是未来几年印度、东南亚以及非洲等新兴市场的需求力度.其次,铝行业或者下游加工企业能否进行结构升级,从中低端的产品逐渐转移到一些高端产品,或扩大中高端产品的供应量.如在建筑铝模板中的铝消费,未来能够扩大很多,预计在1000万吨以上.第三是出口情况."国际市场对铝消费至关重要,也是需求侧能不能发力一个主要因素."

    据介绍,2015年我国铝出口在500万吨左右,预计2016年能够达到600万吨左右.

    就今年铝价走势而言,万玲认为,其表现或先扬后抑."去年以来的去产能过程中,中国需求好于预期,铝库存持续下降,所以今年以来铝价整体呈上扬态势.但下半年新投产产能会给铝价格带来一些压力."

    不过,来自山东、新疆和内蒙古这三个地区的新产能具有生产电解铝的优势.因为许多是低成本项目,随着这些项目逐渐投产,中国电解铝成本重心将会下移,对外竞争力将进一步增强.