2季度铝材出口环比增幅料有限

    4月23日，财政部发布《国务院关税税则委员会关于调整部分产品出口关税的通知》，其中对铝条杆等产品出口实施零税率。受此影响，国内外铝市场一度反应激烈，下面SMM梳理下目前的铝材出口情况，并对后期出口作出预测。

    由于税率的调整，SMM把目前的铝材出口分为三类来讨论，一是正常的铝材出口，包括铝板带、铝箔、铝型材及铝轮毂等；二是铝锭变相出口，主要是铸轧铝卷和低端铝型材等；三是铝半成品出口，目前铝条杆和碱金属含量（Na+K+Ca）＜10ppm，氢含量＜0.12ml/100gAl的低碱精炼铝合金（特殊含量的铝棒等半成品），都取消了出口关税。

    首先来看看正常的铝材出口。正常的铝材出口主要是沪伦铝比值和海外终端客户的需求，对海外原铝升水不敏感，即使去年高达400-500美元/吨的升水，国内企业最多也只能拿到50-100美元/吨。春节后受沪伦铝比值不断走高的影响，正常的铝材出口订单有所减少，部分出口企业反映订单减少约1/3。分产品来看，罐料、钎焊复合材料等产品出口企业会与海外客户签订年度长单，比值对这类产品的出口量影响不大，而中低端铝材利润微薄，则受比值的影响较大。

    变相出口，主要指高加工费把铸轧铝卷和低端铝型材等产品出口到海外，然后就地销售或者重熔成铝锭、铝棒等产品销售，只要报价比当地升水便宜50-100美元/吨就不愁销路。但进入2015年以来，由于中国铝材出口巨大、印度新增产能、俄罗斯加大铝锭出口等多因素影响，海外铝锭升水跌幅巨大，欧美等地升水从去年的500美元/吨跌至如今200美元/吨以内，后期有可能跌到100美元/吨以内。原铝升水的大幅下跌，使得变相出口的利润损失惨重，SMM预计后期变相出口或难大幅增长。

    最后是半成品出口，主要是铝条杆。2014年，中国铝线缆产量350万吨左右，按产品率推算，中国的铝条杆产量应该在400万吨以上，而且铝条杆的设备投入低产出快，假如存在适合出口的比值，国内铝条杆的产能将会迅速扩大，铝条杆的出口月度增量将在几十万吨的规模，不过目前只存在理论上的可能性。

    对于今后一段时间的出口预期，SMM认为，受比值及海外升水下降影响，2季度铝材出口料表现一般，环比增幅有限。国内供需矛盾突出，后期铝价存在下跌的可能性，料沪伦铝比值将逐步走低，下半年铝材出口料有所增加。