价格反弹致中国扩大产能 2015年铝供应料过剩32.6万吨

　　4月8日，美国铝业(Alcoa)财务长William Oplinger周三公布第一季财报后表示，2015年全球铝市场供应料将过剩32.6万吨。这与该公司1月时预计的供应短缺3.8万吨大相径庭，主要原因在于头号生产国--中国的产量预计增加。

　　Oplinger在电话会议中表示，中国炼厂继续扩大产能，因为价格已经反弹。Oplinger指出，铝需求依然强劲，全球库存继续下降，目前可支持66天的消费，仅略高于61天的30年平均水平。

　　Oplinger认为，强劲的需求将限制地区性溢价的下滑。近几年来，融资交易把铝留在库存中，推动地区性溢价升至纪录高点，尽管此时伦敦金属交易所(LME)的期铝价格下滑。

　　在引起监管和政治层面的审查后，这些交易开始解除，升水也开始随之下降，不过Oplinger指出，升水仍处在纪录高位，而且会受到强劲需求的支撑。

　　Oplinger称，工业运行需要金属，因此库存金属流出后，就会随着需求升高而被消化。

　　此外，中国出口商出口的半成品铝下降可能支撑升水。中国出口商为了逃避原铝出口关税，出口半成品铝，终端用户会再将其冶炼成原铝。

　　出口商希望抓住地区性差价高企的机会套利，于是这些出口品涌向市场，导致供应过剩。

　　美国铝业执行长克莱因菲尔德称，这反过来给价差构成下行压力，从而降低中国出口商出口半成品铝的热情。克莱因菲尔德补充道，这种变相出口逃税的状况会让中国政府感到“恼火”，因此中国政府可能采取行动限制出口，并乐观地认为他们会制止这种乱象。